Maklumat Perdagangan ETFS, Komoditi dan Bon

Menganalisis ETF

Memandangkan jumlah pilihan ETF yang membingungkan yang harus dihadapi oleh pelabur sekarang, penting untuk mempertimbangkan faktor-faktor berikut:

Tahap Aset

Untuk dianggap sebagai pilihan pelaburan yang layak, ETF harus memiliki tahap aset minimum, ambang umum sekurang-kurangnya $ 10 juta. ETF dengan aset di bawah ambang ini berkemungkinan mempunyai tahap minat pelabur yang terhad. Seperti saham, minat pelabur yang terhad berubah menjadi kecairan yang lemah dan spread yang luas.

Aktiviti Perdagangan

Seorang pelabur perlu memeriksa apakah ETF yang dianggap diperdagangkan dalam jumlah yang mencukupi setiap hari. Jumlah dagangan di ETF yang paling popular berjuta-juta saham setiap hari; sebaliknya, sebilangan ETF hampir tidak berdagang sama sekali. Jumlah dagangan adalah petunjuk kecairan yang sangat baik, tanpa mengira kelas aset. Secara amnya, semakin tinggi jumlah dagangan ETF, semakin mudah cair dan semakin ketat spread bid-ask. Ini adalah pertimbangan yang sangat penting ketika tiba masanya untuk keluar dari ETF.

Tahap Aset

Untuk dianggap sebagai pilihan pelaburan yang layak, ETF harus memiliki tahap aset minimum, ambang umum sekurang-kurangnya $ 10 juta. ETF dengan aset di bawah ambang ini berkemungkinan mempunyai tahap minat pelabur yang terhad. Seperti saham, minat pelabur yang terhad berubah menjadi kecairan yang lemah dan spread yang luas.

Indeks atau Aset yang mendasari

Pertimbangkan indeks asas atau kelas aset yang menjadi asas ETF. Dari sudut pandang kepelbagaian, mungkin lebih baik untuk melabur dalam ETF yang berdasarkan pada indeks yang luas dan diikuti, daripada indeks yang tidak jelas yang mempunyai fokus industri atau geografi yang sempit.

Ralat Mengesan

Walaupun kebanyakan ETF mengesan indeks yang mendasarinya dengan teliti, ada yang tidak mengesannya sedekat mungkin. Semua yang lain sama, ETF dengan ralat penjejakan minimum lebih baik daripada yang mempunyai tahap kesalahan yang lebih besar.

Kedudukan Pasaran

"Keuntungan penggerak pertama" adalah penting dalam dunia ETF, kerana penerbit ETF pertama untuk sektor tertentu mempunyai kebarangkalian yang wajar untuk memperoleh sebagian besar aset, sebelum yang lain melompat ke kereta. Oleh itu, adalah bijaksana untuk mengelakkan ETF yang hanya meniru idea asal, kerana mereka mungkin tidak membezakan diri dari pesaing mereka dan menarik aset pelabur.

Menganalisis Komoditi

Semasa anda berdagang komoditi, ingatlah bahawa anda memperdagangkan trend.

Biasanya, komoditi cenderung mengikuti kitaran dan sub-kitaran yang lebih besar. Sudah tentu, anda akan mengalami turun naik dalam kitaran yang lebih besar ini. Tetapi anda perlu mengikuti trend ini dan berniaga mengikut kontur tren ini.

Juga, terdapat unsur leverage yang jauh lebih tinggi. Apa yang kita maksudkan dengan memanfaatkan dalam konteks ini? Sudah tentu, kita merujuk kepada margin yang perlu dibayar dalam kes ini.

Bagi komoditi, leverage yang ditawarkan jauh lebih tinggi. Biasanya, leverage setinggi 500 kali dalam banyak kes.

Sebenarnya, anda boleh meningkatkan leveraj anda sekiranya anda bersedia membuat pesanan perlindungan dengan stop loss yang sudah ada.
Terdapat 2 perkara yang perlu anda ingat semasa menggunakan leverage dalam perdagangan komoditi.

Pertama, anda juga perlu menentukan peratusan maksimum modal yang anda ingin kehilangan dan berniaga dengan sewajarnya.

Kedua, dalam kedudukan leverage, sama seperti keuntungan dapat diperbesar, kerugian juga dapat diperbesar.

Oleh itu, sangat mustahak untuk menggunakan leverage anda dalam komoditi dengan sangat bijaksana.

Menganalisis Bon

Bon adalah sekuriti pendapatan tetap yang dikeluarkan oleh syarikat dan kerajaan untuk meningkatkan modal.

Penerbit bon meminjam modal dari pemegang bon dan membuat pembayaran tetap kepada mereka dengan kadar faedah tetap (atau berubah-ubah) untuk jangka masa yang ditentukan.

Apa yang menentukan harga bon?

Bon boleh dibeli dan dijual di "pasar sekunder" setelah dikeluarkan. Walaupun beberapa bon diperdagangkan secara terbuka melalui pertukaran, kebanyakan perdagangan di kaunter antara peniaga-peniaga besar yang bertindak atas nama pelanggan atau mereka sendiri.

Harga dan hasil bon menentukan nilainya di pasaran sekunder. Jelas sekali, bon mesti mempunyai harga di mana ia boleh dibeli dan dijual dan hasil bon adalah pulangan tahunan sebenar yang dapat diharapkan oleh pelabur sekiranya bon tersebut dipegang sehingga matang. Oleh itu, hasil berdasarkan harga pembelian bon dan kupon.

Harga bon selalu bergerak ke arah yang berlawanan dengan hasilnya, seperti yang digambarkan sebelumnya. Kunci untuk memahami ciri penting pasaran bon ini adalah menyedari bahawa harga bon mencerminkan nilai pendapatan yang diberikannya melalui pembayaran faedah kupon biasa. Apabila kadar faedah yang berlaku jatuh - terutamanya, kadar bon kerajaan - bon yang lebih tua dari semua jenis menjadi lebih berharga kerana ia dijual dalam persekitaran kadar faedah yang lebih tinggi dan oleh itu mempunyai kupon yang lebih tinggi. Pelabur yang memegang bon lebih tua boleh mengenakan "premium" untuk menjualnya di pasaran sekunder. Sebaliknya, jika kadar faedah meningkat, bon yang lebih tua mungkin menjadi kurang berharga kerana kuponnya relatif rendah, dan bon yang lebih tua dengan itu berdagang dengan "diskaun."

Memahami harga pasaran bon

Di pasaran, harga bon disebut sebagai peratus daripada nilai muka bon. Cara termudah untuk memahami harga bon adalah menambahkan sifar ke harga yang disebutkan di pasaran. Sebagai contoh, jika bon disebut pada harga 99 di pasaran, harganya adalah $ 990 untuk setiap nilai muka $ 1,000 dan bon tersebut dikatakan didagangkan dengan potongan harga. Sekiranya bon diperdagangkan pada harga 101, harganya $ 1,010 untuk setiap nilai muka $ 1,000 dan bon tersebut dikatakan diperdagangkan pada premium. Sekiranya bon diperdagangkan pada harga 100, harganya $ 1,000 untuk setiap nilai muka $ 1,000 dan dikatakan akan diperdagangkan setara. Istilah umum lain adalah "nilai nominal", yang merupakan cara lain untuk menyatakan nilai muka. Sebilangan besar bon dikeluarkan sedikit di bawah paras dan kemudian boleh berdagang di pasaran sekunder di atas atau di bawah paras, bergantung pada kadar faedah, kredit atau faktor lain.

Ringkasnya, apabila kadar faedah meningkat, bon baru akan membayar pelabur kadar faedah yang lebih tinggi daripada yang lama, jadi bon lama cenderung turun harga. Walau bagaimanapun, kadar faedah yang jatuh menunjukkan bahawa bon yang lebih tua membayar kadar faedah yang lebih tinggi daripada bon baru, dan oleh itu, bon yang lebih tua cenderung dijual pada harga premium di pasaran.
Secara jangka pendek, penurunan kadar faedah dapat meningkatkan nilai bon dalam portfolio dan kenaikan kadar boleh merosakkan nilainya. Walau bagaimanapun, dalam jangka panjang, kenaikan kadar faedah sebenarnya dapat meningkatkan pulangan portfolio bon kerana wang dari bon yang matang dilaburkan semula dalam bon dengan hasil yang lebih tinggi. Sebaliknya, dalam persekitaran kadar faedah yang jatuh, wang dari bon yang matang mungkin perlu dilaburkan semula dalam bon baru yang membayar kadar yang lebih rendah, yang berpotensi menurunkan pulangan jangka panjang.

Mengukur risiko bon: berapa lama?

Hubungan songsang antara harga dan hasil sangat penting untuk memahami nilai dalam bon. Kunci lain adalah mengetahui berapa harga bon akan bergerak apabila kadar faedah berubah.

Untuk mengira betapa sensitifnya harga bon tertentu terhadap pergerakan kadar faedah, pasaran bon menggunakan ukuran yang dikenali sebagai tempoh. Tempoh adalah purata tertimbang dari nilai sekarang aliran tunai bon, yang merangkumi serangkaian pembayaran kupon biasa diikuti dengan pembayaran yang jauh lebih besar pada akhir ketika bon matang dan nilai muka dibayar balik, seperti yang digambarkan di bawah.

Jangka masa, seperti kematangan bon, dinyatakan dalam tahun, tetapi seperti yang ditunjukkan oleh ilustrasi, biasanya kurang daripada tempoh matang. Tempoh akan dipengaruhi oleh ukuran pembayaran kupon biasa dan nilai muka bon. Untuk bon kupon sifar, tempoh matang dan tempohnya sama kerana tidak ada pembayaran kupon biasa dan semua aliran tunai berlaku pada masa matang. Oleh kerana ciri ini, bon kupon sifar cenderung memberikan pergerakan harga yang paling banyak untuk perubahan dalam kadar faedah tertentu, yang dapat menjadikan bon kupon sifar menarik bagi para pelabur yang mengharapkan penurunan kadar.

Hasil akhir dari pengiraan jangka masa, yang unik untuk setiap bon, adalah ukuran risiko yang membolehkan pelabur membandingkan bon dengan tempoh matang, kupon dan nilai muka yang berbeza berdasarkan apel-ke-epal. Jangka masa memberikan anggaran perubahan harga yang akan dialami oleh bon tertentu sekiranya berlaku perubahan kadar faedah 100 mata asas (satu mata peratusan). Sebagai contoh, anggap bahawa kadar faedah turun sebanyak 1%, menyebabkan hasil pada setiap bon di pasaran jatuh dengan jumlah yang sama. Sekiranya berlaku, harga bon dengan jangka masa dua tahun akan meningkat 2% dan harga bon selama lima tahun akan meningkat 5%.
Tempoh purata berwajaran juga dapat dikira untuk keseluruhan portfolio bon, berdasarkan jangka masa bon individu dalam portfolio.

Peranan bon dalam portfolio

Oleh kerana kerajaan mula mengeluarkan bon lebih kerap pada awal abad kedua puluh dan memunculkan pasaran bon moden, pelabur telah membeli bon kerana beberapa sebab: pemeliharaan modal, pendapatan, kepelbagaian dan sebagai potensi lindung nilai terhadap kelemahan ekonomi atau deflasi. Apabila pasaran bon menjadi lebih besar dan lebih pelbagai pada tahun 1970-an dan 1980-an, bon mula mengalami perubahan harga yang lebih besar dan lebih kerap dan banyak pelabur mula memperdagangkan bon, dengan mengambil keuntungan lain yang mungkin berpotensi: kenaikan harga, atau modal. Hari ini, pelabur boleh memilih untuk membeli bon atas sebab-sebab ini.

Pemeliharaan modal: Tidak seperti ekuiti, bon harus membayar balik pokok pada tarikh yang ditentukan, atau jatuh tempo. Ini menjadikan bon menarik bagi pelabur yang tidak mahu mengambil risiko kehilangan modal dan kepada mereka yang mesti menanggung liabiliti pada masa tertentu pada masa akan datang. Bon mempunyai faedah tambahan untuk menawarkan faedah pada kadar yang sering lebih tinggi daripada kadar simpanan jangka pendek.

Pendapatan: Sebilangan besar bon memberikan pendapatan tetap kepada pelabur. Pada jadual yang ditetapkan, sama ada suku tahun, dua kali setahun atau setiap tahun, penerbit bon menghantar pembayaran faedah kepada pemegang bon, yang boleh dibelanjakan atau dilaburkan semula dalam bon lain. Saham juga dapat memberikan pendapatan melalui pembayaran dividen, tetapi dividen cenderung lebih kecil daripada pembayaran kupon bon, dan syarikat membuat pembayaran dividen mengikut budi bicara mereka, sementara penerbit bon wajib melakukan pembayaran kupon.

Peningkatan modal: Harga bon boleh meningkat kerana beberapa sebab, termasuk penurunan kadar faedah dan peningkatan kedudukan kredit penerbit. Sekiranya bon dipegang sehingga matang, sebarang kenaikan harga sepanjang hayat bon tidak direalisasikan; sebaliknya, harga bon biasanya kembali ke paras (100) kerana sudah hampir matang dan pembayaran balik prinsipal. Walau bagaimanapun, dengan menjual bon setelah harga meningkat - dan sebelum matang - pelabur dapat menyedari kenaikan harga, juga dikenali sebagai kenaikan modal, pada bon. Menangkap kenaikan modal pada bon meningkatkan jumlah pulangan mereka, yang merupakan gabungan pendapatan dan peningkatan modal. Melabur untuk jumlah pulangan telah menjadi salah satu strategi bon yang paling banyak digunakan sejak 40 tahun yang lalu.

Kepelbagaian: Menyertakan bon dalam portfolio pelaburan dapat membantu mempelbagaikan portfolio. Banyak pelabur mempelbagaikan pelbagai aset, dari ekuiti dan bon hingga komoditi dan pelaburan alternatif, dalam usaha mengurangkan risiko pulangan rendah atau bahkan negatif pada portfolio mereka.

Potensi lindung nilai terhadap kelembapan ekonomi atau deflasi: Bon dapat membantu melindungi pelabur daripada kelembapan ekonomi kerana beberapa sebab. Harga bon bergantung pada seberapa besar pelabur menilai pendapatan yang diberikan bon. Sebilangan besar bon membayar pendapatan tetap yang tidak berubah. Apabila harga barang dan perkhidmatan meningkat, keadaan ekonomi yang dikenali sebagai inflasi, pendapatan tetap bon menjadi kurang menarik kerana pendapatan tersebut membeli lebih sedikit barang dan perkhidmatan. Inflasi biasanya bertepatan dengan pertumbuhan ekonomi yang lebih cepat, yang meningkatkan permintaan barang dan perkhidmatan. Sebaliknya, pertumbuhan ekonomi yang lebih perlahan biasanya menyebabkan inflasi yang lebih rendah, yang menjadikan pendapatan bon lebih menarik. Kelembapan ekonomi juga biasanya buruk untuk keuntungan korporat dan pulangan saham, menambah daya tarikan bon sebagai sumber pulangan. Sekiranya kelembapan menjadi cukup buruk sehingga pengguna berhenti membeli barang dan harga dalam ekonomi mulai jatuh - keadaan ekonomi yang teruk yang dikenali sebagai deflasi - maka pendapatan bon menjadi lebih menarik kerana pemegang bon dapat membeli lebih banyak barang dan perkhidmatan (kerana harga mereka yang kempis) dengan pendapatan bon yang sama. Apabila permintaan bon meningkat, begitu juga harga bon dan pulangan pemegang bon.

Sumber:
www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitute.com / www.businessdictionary.com / www.readyratios.com / www.moneycrashers.com