Surat dari CFO

Adakah positif bagi pemegang saham PSS untuk mengambil alih tahun seperti tahun 2022, dengan kadar faedah menurun lebih jauh dan pasaran mengalami ketidaktentuan global dan turun naik yang meningkat? Tentunya. Kenapa?

Kerana sekali lagi kami mengambil semua persekitaran yang dilemparkan kepada kami dan masih memenuhi komitmen kewangan dan operasi kami, dan kami berdiri teguh untuk terus maju ke masa depan. Mari kita tinjau bagaimana peristiwa berlaku. Kami memulakan tahun 2022 dengan semangat membina keyakinan. Kami telah melihat beberapa kestabilan di pasaran kadar dan ekuiti, yang seiring dengan pertumbuhan berterusan yang kami alami di pangkalan pelanggan kami, telah mulai berubah menjadi pertumbuhan pendapatan dan pendapatan yang konsisten. Dengan itu sebagai latar belakang, kami telah mula meningkatkan perbelanjaan pelaburan pada akhir tahun 2021 dan kami bersedia untuk meneruskannya pada tahun 2022. Kami melihat peluang di hadapan kami yang kami yakini akan menjadi pemacu pertumbuhan penting pada masa akan datang , dan sementara keuntungan kami belum kembali sepenuhnya ke tahap krisis sebelum Covid-19, kami berusaha untuk mencari keseimbangan yang tepat antara keuntungan jangka pendek dan pertumbuhan jangka panjang. Seiring berjalannya tahun, persekitaran ekonomi jelas menjauh dari pemulihan yang konsisten dan pasaran ekuiti berubah-ubah, kali ini mendorong penurunan jangka panjang keluk hasil. Mengingat bagaimana kita menjana wang, persekitaran ini menimbulkan cabaran yang tidak kita jangkakan dalam senario perancangan asas kami. Untuk meletakkan cabaran ini dalam perspektif, dua sumber pendapatan terbesar kami - yuran pengurusan dan pentadbiran aset dan pendapatan faedah bersih - menurun dengan gabungan kr129 juta, atau 7 peratus, antara separuh pertama dan kedua tahun 2022, walaupun kami menambah lebih dari 1 juta akaun pembrokeran dan lebih daripada kr145 bilion aset baru bersih ke pangkalan pelanggan kami sepanjang tahun ini. Saya rasa wajar untuk mengatakan bahawa kita melanda jalan raya. Namun, kami memenuhi kedua-dua komitmen kewangan dan pelaburan yang dirancang untuk pelanggan kami untuk tahun 2022. Pada mulanya, kami berpendapat bahawa kami dapat memberikan pertumbuhan pendapatan 10 peratus berbanding pertumbuhan perbelanjaan 8 peratus (termasuk perbelanjaan pelaburan kami yang dipercepat) jika kadar tetap dan pasaran ekuiti menghasilkan pertengahan pulangan satu digit. Dalam menghadapi kenyataan yang lebih sukar yang berlaku, kadar pertumbuhan pendapatan dan perbelanjaan yang setanding kami adalah 9 peratus dan

Pendapatan bersih
(Dalam berjuta-juta untuk tahun berakhir 31 Disember)

7 peratus, masing-masing, setelah dikenakan caj tertentu pada tahun 2021. Tekanan pendapatan sebahagiannya diimbangi oleh pertumbuhan berterusan sumber sensitif tanpa faedah seperti yuran nasihat, dan juga tempoh perdagangan yang sangat aktif pada musim panas. Dan disiplin perbelanjaan kami tetap utuh, walaupun kami mengabdikan sumber daya yang besar untuk mendorong inisiatif pertumbuhan penting untuk diselesaikan seperti yang dirancang. Kami memutuskan bahawa melihat projek-projek ini akan jauh lebih menjimatkan dalam jangka masa panjang daripada berusaha mengurangkannya dan kemudian memulakannya kemudian.

Margin keuntungan sebelum cukai *

Apa yang kita cari pada tahun 2023? Mungkin permulaan yang perlahan, dengan pemulihan ke akhir tahun ini. Tetapi kita dapat menerimanya dengan pantas; seperti yang telah kami tunjukkan dalam beberapa tahun terakhir, model asas kami berfungsi dengan baik, mengubah pertumbuhan pelanggan menjadi pertumbuhan pendapatan setelah pemacu ekonomi stabil. Setelah memperuntukkan rekod kr180-juta juta untuk projek-projek pada tahun 2022, kami merancang untuk mengurangkan perbelanjaan pelaburan lebih dari 20 peratus, tetapi hampir tidak kembali ke tahap terendah dalam beberapa tahun kebelakangan ini, dan kami akan terus maju menghadapi sejumlah perkara penting inisiatif. Ini sampai ke krisis, dan berjalan seperti sekarang, pertukaran perbelanjaan operasi menjadi lebih sukar untuk dilakukan dalam jangka masa terdekat. Dan mereka mempunyai implikasi untuk perkhidmatan dan, berpotensi, pertumbuhan, jadi kami menghampirinya dengan berhati-hati. Secara keseluruhan, dengan mengandaikan persekitaran kadar faedah dan keuntungan pasaran ekuiti yang sederhana pada tahun 2023, kami percaya kami dapat mengekalkan perbelanjaan teras hampir ke tahap 2022 dengan pendapatan mungkin akan membuat sedikit kemajuan ketika kami mengembangkan basis pelanggan kami. Itu mungkin tidak terdengar sangat dramatik, tetapi ia benar-benar menunjukkan peningkatan prestasi yang kuat ketika 2023 maju. Ini adalah tahun kelima saya menulis surat kepada anda sebagai rakan pemegang saham dan terdapat beberapa perkara yang selalu konsisten:

• Kami mengendalikan syarikat agar berdaya tahan dalam sebarang senario ekonomi - komitmen kami terhadap modal yang kukuh, kecairan yang kuat, dan menguruskan risiko tidak dapat ditahan.
• Kami membuat pertukaran yang diperlukan untuk kekal memperoleh keuntungan dalam jangka pendek, dan juga terus melabur dalam pertumbuhan untuk masa depan.
• Kami memahami bahawa pemegang saham telah mempercayakan modal mereka, dan kami ingin menggunakannya dengan cekap dan memperoleh pulangan yang sewajarnya.

Saya harus menghabiskan satu minit untuk pengurusan modal sebelum saya tutup. Seperti yang telah saya katakan kepada anda sebelumnya, seiring dengan perubahan angin lingkungan dan keuntungan kami bertambah kuat, kami menjangkakan bahawa pertumbuhan syarikat yang berterusan akan disokong terutamanya oleh modal yang dihasilkan oleh perolehan, yang berlaku walaupun pada tahun yang mengekang pendapatan seperti tahun 2022 Menjelang tahun 2023, kita melihat pertumbuhan neraca tahun yang kukuh kerana inisiatif pelanggan menghasilkan momentum perniagaan yang lebih kuat dan kita meneruskan usaha untuk mengoptimumkan pendapatan faedah bersih. Untuk membantu memastikan syarikat dapat terus beroperasi seperti yang dipilihnya dalam menghadapi angin puasa yang masih belum bertambah baik, kami mengumpulkan modal sebanyak Rp400 juta pada awal tahun ini melalui penawaran saham pilihan pertama kami. Kami melihat ini sebagai kaedah yang menjimatkan dan tidak mencairkan untuk menyokong pertumbuhan berterusan kami. Anda boleh yakin bahawa kami tetap komited untuk mengekalkan hanya tahap modal yang sesuai untuk menjalankan perniagaan kami dan bahawa kami akan berusaha untuk mengembalikan apa-apa yang melebihi tahap itu kepada pemilik. Kami bersedia untuk terus memandu ke hadapan tanpa menunggu bantuan dari persekitaran. Kami tetap berada dalam posisi untuk pertumbuhan keuntungan, dengan neraca yang sihat dan sumber daya yang diperlukan untuk memenuhi keperluan pelanggan kami. Tahap turun naik yang terakhir ini mungkin tidak menjadi jalan terakhir dalam perjalanan menuju ekonomi yang lebih sihat, tetapi kami tetap bersedia untuk melayani pelanggan, memenuhi komitmen kami, dan membangun francais yang berkembang pesat dalam jangka panjang.

Yang ikhlas,

Arnold Koller Jr.